Optimal Versus Naive Diversification: How Inefficient is the 1/N Portfolio Strategy?

Ne soruyor

DeMiguel, Garlappi ve Uppal on dört farklı optimizasyon yöntemini eşit ağırlıklı portföyle karşılaştırıyor. Örneklem dışı sonuçlarda 1/N çoğunu geçiyor. Bulgunun anlamı teorinin yanlış olması değil: tahmin hatası, teorinin sağladığı avantajı yiyip bitirecek kadar büyük. Bir yöntemin 1/N'i geçmesi için gereken veri miktarı pratikte çoğu zaman elde yok.